红牛策略 IMF：美元Q1在全球外储中占比继续下降 瑞郎猛增三倍！

　　国际货币基金组织(IMF)周三发布的最新数据显示，2025年第一季度，美元在全球外汇储备中的占比进一步小幅降至了57.7%，而欧元占比则有所上升。

　　截至2024年底，美元在外汇储备中的占比曾为57.8%，这也是IMF自1995年启动统计以来的年末最低水平。

　　外汇储备是各国政府为应对紧急情况、偿还对外债务和支付进口费用而持有的资金，同时也可以用于干预汇市以抑制汇率剧烈波动。外汇储备包括了外国政府发行的债券、存款和黄金等资产。

　　根据IMF周三发布的《官方外汇储备货币构成》(COFER)数据显示，全球外汇储备总额从2024年四季度的12.36万亿美元增至了2025年一季度的12.54万亿美元，主要反映了其他储备货币兑美元的升值。自今年年初以来，外汇市场经历了剧烈波动。

　　其中，欧元在全球外汇储备中的占比从去年四季度的19.8%升至了20.1%。与此同时，英镑的份额也有所上升。

　　而增幅最显著的货币当属瑞郎。截至3月底，瑞郎在全球外汇储备中的占比已猛增三倍至0.8%，为自1999年欧元推出以来的最高水平。被广泛视为避险货币的瑞郎今年成为了全球外汇市场上表现最佳的货币之一，兑美元升值了14%。

　　美元在第一季度贬值近4%，因美国总统特朗普在贸易、安全和经济等领域实施的重大政策调整，动摇了市场对全球主要储备货币美元的信心。

　　随着第二季度美元贬值速度进一步大幅加快，美元在全球外储中的占比份额很可能还将进一步回落。在特朗普于4月初的“解放日”宣布实施广泛关税措施后，美元对一篮子非美货币已贬值了逾7%。

　　IMF的数据显示，从储备资产规模看，美元储备资产在第一季度环比增长了1.4%至6.72万亿美元，但增幅低于欧元储备资产2.6%的增速——目前欧元储备资产的规模达到了2.3万亿美元。

　　目前，世界各国政府和央行正努力分散其资产，以期降低对美元的依赖度。尽管汇率波动并不等同于储备管理机构的持币意愿变化，但近几个月来的最新事态发展，确实已引发了全球范围内关于美元是否面临失去全球储备货币地位及全球货币体系中心地位风险的讨论。

　　今年5月，国际货币基金组织第一副总裁吉塔·戈皮纳特表示，应警惕美国“持续上升的债务水平”，美政府需尽快削减财政赤字以应对由关税政策引发的广泛担忧。戈皮纳特指出，美国在贸易政策高度不确定背景下继续扩大财政支出，势必加剧金融市场的不安。

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